Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial dan Ukuran Perusahaan Terhadap Biaya Keagenan di Sektor Perusahaan Consumer Non-cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020 - 2024

Stevani Piri; Lihard Lumapow; Herningsih Lembong

doi:10.53682/mk.v7i1.13151

Authors

Stevani Piri Universitas Negeri Manado
Lihard Lumapow Universitas Negeri Manado
Herningsih Lembong Universitas Negeri Manado

DOI:

https://doi.org/10.53682/mk.v7i1.13151

Keywords:

Kepemilikan institusional, Kepemilikan Manajerial, Ukuran Perusahaan, Biaya Keagenan

Abstract

Studi yang diarahkan untuk mengkaji pengaruh kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, serta ukuran perusahaan terhadap biaya keagenan pada perusahaan sektor consumer non-cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selang tahun 2020–2024. Dengan metode kuantitatif dengan data berupa laporan keuangan dari 31 perusahaan sebagai sampel dari 63 perusahaan yang terdaftar sebagai populasi dari sektor consumer non-cyclical berdasarkan teknik purposive sampling. Kriteria yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan terdaftar sebagai emiten dan menerbitkan laporan keuangan lengkap sepanjang 2019-2023. Analisis data dengan regresi data panel yakni model Random Effect Model yang paling relevan dengan hasil penelitian yaitu kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial memiliki pengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap biaya keagenan, sementara ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap biaya keagenan. Temuan ini mengindikasikan bahwa struktur kepemilikan belum mampu menekan biaya keagenan secara signifikan, sedangkan ukuran perusahaan berperan penting dalam menurunkan biaya keagenan melalui besarnya skala aset serta mekanisme pengawasan yang lebih efektif.

This study examines the effects of institutional ownership, managerial ownership, and company size on agency costs in non-cyclical consumer-sector
companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) between 2020 and 2024. Using a quantitative method with financial reports from 31 companies,
selected purposively from a population of 63 companies registered in the non-cyclical consumer sector. The criteria used in this research are that the
company is registered as an issuer and publishes complete financial reports throughout 2019-2023. Data analysis was conducted using panel data
regression, namely the Random Effect Model, which was most relevant to the research results, namely that institutional ownership and managerial
ownership had a negative but insignificant effect on agency costs, while company size had a negative and significant effect on agency costs. These
findings indicate that ownership structure has not been able to significantly reduce agency costs, while company size plays an important role in reducing
agency costs through the scale of assets and more effective oversight mechanisms.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Al-Kahfi, M. A. G., Kirana, D. J., & Nugraheni, R. (2021). Pengaruh Penerapan Mekanisme Good Corporate Governance dan Ukuran Perusahaan terhadap Agency Cost. Korelasi: Konferensi Riset Nasional Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi, 2(1), 1057-1072.

Destriana, N. (2015). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Dividen, and Faktor Non Keuangan Terhadap Agency Cost. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 17(2), 125-133. Https://doi.org/10.34208/jba.v17i2.23

Devi, R., & Faisal, F. (2021). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, dan Kepemilikan Pemegang Saham Blok Terhadap Biaya Agensi Pada Perusahaan Non-Keuangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 6(1)

Evalina, E., & Gusni, G. (2024). Institutional Ownership, Firm Size, and Agency Cost: A Moderating Role of Leverage. Jurnal Ilmu Keuangan Dan Perbankan (JIKA), 14(1), 105-116. https://doi.org/10.34010/jika.v14i1.13944

Finaldy, P. F., Wijaya, L. R. P., & Puspitasari, E. Y. (2025). Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Sektor Consumer Non Cyclicals Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2024. Journal of Accounting and Finance Management, 6(4), 2255–2266. https://doi.org/10.38035/jafm.v6i4.254

Gottschalg, O., & Zollo, M. (2007). Interest alignment and competitive advantage. The Academy of Management Review, 32(2), 418–437. https://doi.org/10/2307/20159309

Gunarwati, A. M., Maryam, S., & Sudarwati, S. (2020). Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI Periode 2016-2018). Jurnal Ilmiah Edunomika, 4(02). https://doi.org/10.29040/jie.v4i02.1219

Hatang, D. J., & Hapsari, D. W. (2020). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dewan Komisaris, dan Agency Cost. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Finansial Indonesia, 3(2), Hal 63-74. https://doi.org/10.31629jiafi.v3i2.2221

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X

Kamarullah, S. P., Pontoh, J., & Tala, O. Y. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Pajak (Studi Kasus di Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Vokasi, 8(1), 33-44

Lumapow, Lihard S. (2018). The Influence of Managerial Ownership and Firm Size on Debt Policy. International Journal of Applied Business and International Management. 3(1), 47-55. https://doi.org/10.32535/ijabim.v3i1.76

Noveliza, D. (2020). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Komite Audit, Ukuran KAP, Ukuran Dewan Komisaris dan Leverage Terhadap Biaya Keagenan Pada Perusahaan Manufaktur (Industri Barang Konsumsi) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014. Mediastima, 26(1), 53–83.

Risman, L., & Zuraida, Z. (2022). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, dan Kepemilikan Asing Terhadap Biaya Keagenan. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi, 7(3), 415-424. https://doi.org/10.24815/jimeka.v7i3.22012

Rismayanti, E. M., Yusralaini, Y., & Safitri, D. (2020). Struktur Kepemilikan, Kebijakan Hutang dan Nilai Perusahaan: Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderating. Current, 1(1), 68-88. https://doi.org/10.3125/jc.1.1.68-88

Sari, E. I., & Dharmayuni, L. (2017). Pengaruh Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan Terhadap Biaya Keagenan Pada Perusahaan Manufaktur (Consumer Goods Industry) yang Terdafatar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016. Jurnal Riset Akuntansi dan Auditing, 4(2), 58-75

Sintyawati, N., & Dewi, M. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, dan Leverage Terhadap Biaya Keagenan Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen, 7(2), 933-1020. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i02.p16

Spence, M. (1973). Job Market Signaling. Quarterly Journal of Economics, 87, 355- 374. https://doi.org/10.2307/1882010

Tumiwa, Ramon A. F., & Mamuaya, N. (2018). The Influence of Managerial Ownership and Institutional Ownership on Agency Costs (Studies on Manufacturing Companies in the Basic Industrial and Chemical Sectors Listed on the Indonesia Stock Exchange). Journal of International Conference Proceedings, 1(1), 2018. https://doi.org/10.32535/jicp.v1i1.188

Yamasitha, Y. (2020). The Influence of Capital Structure and Managerial Ownership on Company Performance Through Agency Cost as Intervening Variables. Journal of Accounting and Finance Management, 1(4), 195–211. https://doi.org/10.38035/jafm.v1i4.24